Esta comúnmente aceptado que un PER bajo es una buena inversión, ya que mide el tiempo que tardaremos en recuperar nuestro capital.
El precio es un reflejo de lo que el mercado cree que son las expectativas futuras de beneficio de una empresa.
Por lo tanto el PER que es un dato que refleja unos beneficios históricos y probablemente desactualizados, nos indica que expectativas tiene el mercado, y que riesgo descuenta.
He encontrado unas gráficas que nos muestran los rendimientos históricos en función del PER:
El precio es un reflejo de lo que el mercado cree que son las expectativas futuras de beneficio de una empresa.
Por lo tanto el PER que es un dato que refleja unos beneficios históricos y probablemente desactualizados, nos indica que expectativas tiene el mercado, y que riesgo descuenta.
He encontrado unas gráficas que nos muestran los rendimientos históricos en función del PER:
pulse para ampliar
pulse para ampliar
pulse para ampliar
pulse para ampliarEsto refuta que "Esta vez es diferente", es la máxima del mercado pero que la realidad es que el mercado se equivoca en los extremos.
Pero no nos dejemos engañar por un PER bajo, una empresa en quiebra tendrá un PER muy bajo, cada vez mas hasta que anuncie los próximos beneficios y eso no quiere decir que sea mas atractiva para nosotros.
El PER del mercado en su conjunto es un indicador mas de lo que el mercado descuenta, lo mismo que lo es el precio en si, solo que el PER trata de ajustar ese precio por los beneficios recientes y es nuestra tarea el estar o no de acuerdo con que los beneficios serán sostenibles o no en el futuro.
Y ojo con los beneficios y los dividendos ambos pueden ser manipulados y es conveniente mirar en los balances y observar su la contabilidad esta manipulada.
Nota: Seria interesante tener un gráfico con la relación entre PER y numero de quiebras.
Experts Training
No hay comentarios:
Publicar un comentario